在全球人工智能产业爆发式增长的背景下，特斯拉Optimus机器人、波士顿动力Atlas等明星产品频频刷屏社交媒体，资本市场对"具身智能"概念的追捧达到前所未有的热度。

数据分析公司Dealroom发布的最新报告显示，2024年全球AI领域投资呈现爆发式增长，AI初创企业共筹集了1100亿美元资金，较上一年猛增62%，创历史新高。而其他科技领域的风险投资却同比下降12%。

在此背景下，北京云迹科技股份有限公司（以下简称"云迹科技"）正式提交港股IPO申请。这不仅是港股"18C上市章节"改革后第六家以该规则递表的特专科技公司，更意味着中国服务机器人领域即将迎来首个以"机器人服务智能体"为核心资产的上市公司。

云迹科技——这家成立仅10年的企业，能否凭借其累计5亿次服务调度的实战经验，在千亿级市场中开辟出可持续的商业模式？

“机器人服务智能体第一股”的高增长与高亏损之谜

天眼查显示，云迹科技于2014年在北京正式成立，作为一家专注于商用服务机器人研发的企业，其产品主要通过直接销售或租赁的模式面向客户。产品应用场景广泛，涵盖酒店、商业楼宇、医疗机构以及餐厅等多个领域。

在2022年北京冬奥会期间，云迹科技的机器人智能体大显身手，在奥运村与媒体中心承担起引领、送物、解答咨询以及垃圾收集等任务。

目前，云迹科技已成功推出三代机器人产品，包括“润”系列、“格格”系列，以及于2023年推出的复合多态机器人“UP”系列。

据招股书数据显示，2022年至2024年，云迹科技的收入分别达到1.6亿元、1.5亿元、2.4亿元，年复合增长率为23.4%；毛利率依次为24.3%、27.0%、43.5%；净利润则分别为-3.7亿元、-2.6亿元、-1.8亿元。整体呈现出收入与毛利率逐年上升，亏损逐年收窄的良好态势。

从收入场景划分来看，酒店场景一直是云迹科技的主要收入来源。在2022年至2024年期间，酒店场景收入占比分别为70.1%、95.1%、83.0%。

根据弗若斯特沙利文的资料，以2023年中国酒店场景收入计算，市场前五大参与者的市场份额总计为27.6%。其中，云迹科技凭借12.2%的市场份额位居行业榜首。

酒店清洁机器人UP具备强大的功能，不仅能够自主完成送物、公共区域清扫、垃圾回收等多项任务，还能依据客人需求精准调度工具，极大地提升了服务效率。

在2024年，云迹科技同时在线机器人数量单日峰值突破36000台，机器人智能体全年累计完成超过5亿次服务。

尽管云迹科技在酒店服务机器人领域已占据一定优势，但行业竞争依旧激烈，优必选、科沃斯等企业同样是强劲的竞争对手。如何在技术、成本以及服务方面持续保持差异化优势，成为云迹科技亟待解决的关键问题。

另外，云迹科技的收入主要依赖企业客户，在C端消费市场的开拓相对不足。这种单一的市场依赖状况，可能使其在经济下行或企业客户预算缩减时面临风险。

腾讯、阿里加持，云迹科技能否平衡规模扩张与盈利难题？

云迹科技作为酒店场景智能体领域的全球领军者，在2023年展现出强劲的市场统治力，全球市场份额达到9%，中国市场份额更是高达12.2%，稳居行业首位。

其核心产品“UP”系列机器人具备复合多态功能，能够高效完成送物、清扫、垃圾回收等一系列任务。2024年，“UP”系列机器人单日在线数量峰值突破3.6万台，全年累计服务次数成功突破5亿次。

在技术创新方面，云迹科技自主研发的HDOS系统具有开创性意义。该系统将酒店升级为类“智能体”，赋予机器人综合解决问题的能力，实现了从感知、认知、决策、执行到反馈的全流程“端到端”服务闭环。

这一创新不仅打造出全新的线下与线上融合、可运营且可协作的场景智能体，更为未来适应多场景的灵活性与可扩展性奠定了坚实基础。

自2014年成立以来，云迹科技在资本市场备受青睐，已累计完成8轮融资。众多知名投资机构纷纷入局，其中包括阿里巴巴、腾讯、携程、联想、科大讯飞、中国金茂、启明投资、河南科创等。在IPO之前，云迹科技的估值已达41亿元。